研究報告 · 環球晶（6488）

環球晶（6488）研究整理：長約支撐美國擴產，矽晶圓景氣展望轉強

長約與美國擴產

公司公告與客戶簽訂十年合約，客戶將提供5億美元策略融資，支援美國第二階段擴產。

研究資料估合約可能對應每月20萬至30萬片12吋晶圓需求；此為研究推估，不是公司公告數字。

價格循環與獲利預估

研究資料預估2027與2028年12吋晶圓混合價格分別上漲30%與26%，8吋晶圓則上漲25%與20%。

2027與2028年稀釋EPS預估為45.08元與87.00元，分別大幅上修；實際價格與產能利用率仍有不確定性。

評等、風險與未知值

原始研究評等為買進，目標價由800元提高至2,000元，採2027年預估淨值倍數估值。

風險包括需求與訂單不如預期、產品組合或毛利率變化、出貨與專案時程延後、匯率及研究預估與實際結果落差。本文為已授權第三方研究資訊的原創整理，不構成投資建議。