研究文章 · 智原（3035）

智原（3035）研究整理：第二季營收季增，先進製程貢獻時程仍待觀察

2026年第二季每股盈餘為0.76元。

2026年EPS估值為2.98元，低於先前的3.32元；這是研究預估，不是已實現結果。

約 3 分鐘讀完報告日期 2026-07-29

本頁重點

第二季營收 33.14 億元、季增 28%，每股盈餘 0.76 元；研究資料將 2026 年 EPS 估值調降至 2.98 元，並認為先進製程與封裝貢獻較可能延至 2027 年。

券商觀點卡

2026 年第二季營收 33.14 億元，季增 28%、年減 27%；毛利率 45.2%，稅後盈餘 1.98 億元，每股盈餘 0.76 元。

營收組成為 IP 13%、NRE 14%、量產業務 73%，量產業務仍是主要收入來源。

研究資料估第三季營收 31.96 億元、季減 4%、年減 1%，毛利率 45.32%，每股盈餘 0.71 元。2026 年營收估 124.92 億元、每股盈餘 2.98 元；2026 年 EPS 原估 3.32 元，已下修。

先進製程與先進封裝案的收入貢獻時程被延後至 2027 年，意味短期成長仍較依賴既有成熟製程與量產專案。上述均為研究預估，不是公司已實現數字。

原始研究評等為中立，未提供可確認目標價。本文不自行推算目標價。

風險包括終端需求轉弱、先進封裝時程再延後、成熟製程成本或產能變化，以及預估與實際接單落差。本文為第三方研究資訊的原創整理，不構成投資建議。

智原第二季每股盈餘是多少？

2026 年第二季每股盈餘為 0.76 元。

研究資料如何看 2026 年獲利？

2026 年 EPS 估值為 2.98 元，低於先前的 3.32 元；這是研究預估，不是已實現結果。

這份資料有目標價嗎？

評等為中立，但沒有可確認的目標價，因此本文保持未提供。

研究來源與聲明：本文為市場資訊整理，改寫自某券商於 2026-07-29 發布之研究報告的事實與觀點。其中評等「中立」均為該券商觀點，非本站投資建議。

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