研究文章 · 上海商銀（5876）

上海商銀（5876）研究整理：手續費成長，香港子行獲利改善

2026年第二季EPS為1.04元。

研究資料記載手續費收入目標成長15%，財富管理約20%。

原始研究目標價為50元、評等買進。

約 3 分鐘讀完報告日期 2026-07-16

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券商觀點卡

2026 年第一季稅後淨利 51.1 億元、年增 9.52%，EPS 1.05 元；第二季稅後淨利 50.4 億元、EPS 1.04 元。

上半年底全行逾放比 0.46%，扣除香港分行為 0.15%；全年淨利差展望維持 1.25%。

研究資料預期全年放款年增 5%、手續費收入成長 15%，其中財富管理手續費目標成長約 20%。

2025 年配發現金股利 1.8 元及股票股利 0.1 元；研究資料預估 2026 年 EPS 3.89 元。

原始研究評等為買進、目標價 50 元；香港授信案、利率與匯率變動是主要風險。

風險包括需求、出貨或驗收時程不如預期、成本與匯率變動，以及研究預估與實際結果落差。本文為已授權第三方研究資訊的原創整理，不構成投資建議。

上海商銀第二季 EPS 是多少？

2026 年第二季 EPS 為 1.04 元。

手續費收入成長目標是多少？

研究資料記載手續費收入目標成長 15%，財富管理約 20%。

這份研究的目標價是多少？

原始研究目標價為 50 元、評等買進。

研究來源與聲明：本文為市場資訊整理，改寫自某券商於 2026-07-16 發布之研究報告的事實與觀點。其中評等「買進」、目標價 TWD50 均為該券商觀點，非本站投資建議。

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