研究報告 · 樺漢（6414）

樺漢（6414）研究整理：第二季營收創高，軟硬整合訂單推進

第二季三大事業體成長

2026年第二季營收478.04億元、季增28.8%、年增37.8%，研究資料估EPS 8.39元。

工業物聯網、智慧工廠與廠務、智慧軟體與方案三項事業體皆成長，產品組合及規模經濟支撐獲利率。

整併綜效與年度預估

研究資料記載在手訂單2,150億元，並聚焦高毛利的軟硬整合系統、智慧零售與邊緣運算應用。

2026年營收預估1,831.86億元、EPS 30.34元；稀釋後EPS 27.23元，兩者口徑不同。

評等、風險與未知值

原始研究評等為買進、目標價463元；估值採2026年稀釋後EPS 27.23元的17倍。

風險包括需求、出貨或驗收時程不如預期、成本與匯率變動，以及研究預估與實際結果落差。本文為已授權第三方研究資訊的原創整理，不構成投資建議。