研究文章 · 東陽（1319）
東陽（1319）研究整理：第二季 OEM 表現低於預期
本頁重點
- 第二季營業利益 8.92 億元、稅前利益 9.89 億元，均低於研究預估；原始研究維持持有評等與 81 元目標價。
券商觀點卡
- 報告來源
- 某券商研究報告（券商匿名）
- 報告日期
- 2026-07-14
- 券商評等
- 持有
- 目標價
- 81 TWD
- 資料性質
- 第三方券商研究報告之事實整理，非本站建議
第二季未審計結果
2026 年第二季營收 56.63 億元，營業利益 8.92 億元、季增 0.6% 但年減 13.7%，營業利益率 15.8%。
稅前利益 9.89 億元、季減 16.7% 但年增 79.3%；研究資料將落差歸因於 OEM 業務弱於預期。
旺季與估值觀察
研究資料預期 9 月後營收動能回升，第四季旺季受美國客戶庫存偏低及關稅環境改善支撐。
以一年後 EPS 的 14 倍本益比作為估值基礎；2026 與 2027 年預估本益比分別為 12.3 倍與 11.7 倍。
評等、風險與未知值
原始研究評等為持有，12 個月目標價 81 元。
風險包括需求與訂單不如預期、產品組合或毛利率變化、出貨與專案時程延後、匯率及研究預估與實際結果落差。本文為已授權第三方研究資訊的原創整理，不構成投資建議。
常見問題
東陽第二季營業利益是多少？
2026 年第二季未審計營業利益為 8.92 億元。
結果低於預期的主要原因是什麼？
研究資料歸因於 OEM 業務弱於預期。
這份研究的目標價是多少？
12 個月目標價為 81 元、評等持有。
研究來源與聲明：本文為市場資訊整理，改寫自某券商於 2026-07-14 發布之研究報告的事實與觀點。其中評等「持有」、目標價 TWD81 均為該券商觀點，非本站投資建議。
投資風險提醒：本站為 TWSE／TPEx 公開資訊整理，非投資建議、非證券投資顧問事業。個股目標價與評等（若有）均為第三方券商觀點，非本站對投資人的操作建議。投資決策請洽合格證券商或投顧，並自行評估風險。
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