研究報告 · 泓德能源（6873）

泓德能源（6873）研究整理：海外案場與綠電交易成長

工程與海外案場

2026年規劃包含台灣太陽能開工238MW、儲能開工200MW，日本營運及開工容量83MW與191MW，澳洲則為121MW與256MW。

研究資料認為工程進度集中於下半年，第四季營收可能高於第三季；實際認列仍依進度而定。

綠電交易與獲利預估

綠電銷售總合約度數記載為161億度，2026年綠電轉供目標5億至6億度。

研究資料預估2026年營收109.4億元、毛利率24.3%、EPS 5.37元。

評等、風險與未知值

原始研究評等為買進、目標價102元；海外開發、工程進度與融資成本是主要變數。

風險包括需求與訂單不如預期、產品組合或毛利率變化、出貨與專案時程延後、匯率及研究預估與實際結果落差。本文為已授權第三方研究資訊的原創整理，不構成投資建議。