研究報告 · 昇達科（3491）
昇達科 3491：低軌衛星與高速互連雙主軸，併購整合是下一道考驗
本頁重點
- 第三方研究給予買進評等與 1,400 元目標價，估 2026、2027 年 EPS 分別為 19.62 元、36.64 元。低軌衛星與光星間鏈路支撐成長，併購巨頻後切入 AI 資料中心高速互連；高估值、客戶建置節奏與併購整合是主要風險。
第三方觀點卡
- 報告日期
- 2026-07-27
- 評等
- 買進
- 目標價／參考區間
- NT$ 1400
- 資料性質
- 第三方研究文字的原創改寫，非本站建議
低軌衛星需求仍是核心
研究資料指出，昇達科 2026 年上半年營收 19.2 億元，並預期低軌衛星元件仍占主要營收來源。
光星間鏈路產品若隨衛星布建放量，可能改善產品組合；但實際貢獻取決於客戶發射與驗收時程。
併購巨頻延伸高速互連布局
公司於 2026 年 7 月宣布以不超過 17 億元取得巨頻科技過半股權，研究將其視為切入 AI 資料中心與高速互連的策略。
新增業務的營收、毛利與技術整合仍需後續財報驗證，不宜把併購公告直接等同獲利落袋。
評價與風險
第三方以 2027 年預估 EPS 36.64 元與本益比區間推算目標價 1,400 元，評等為買進。
低軌衛星建置遞延、客戶集中、越南產能爬坡、併購整合及高估值修正是主要風險。
常見問題
第三方研究對昇達科的評等與目標價是什麼？
報告日期 2026-07-27 的評等為買進，目標價為新台幣 1400 元；這是當時的第三方觀點，可能隨假設與市場條件改變。
閱讀昇達科研究時最該注意什麼？
應把研究假設與後續公司公告、財報及產業資料交叉核對，不應只依目標價或單一預估數字做決策。
這篇內容是投資建議嗎？
不是。本文只做第三方研究資訊整理，不提供買賣指示，也不保證任何報酬。
投資風險提醒：本文只整理第三方研究資訊，非投資建議；研究假設與預估可能改變。