研究文章 · 昇達科（3491）

昇達科 3491：低軌衛星與高速互連雙主軸，併購整合是下一道考驗

報告日期 2026-07-27 的評等為買進，目標價為新台幣 1400 元；這是當時的第三方觀點，可能隨假設與市場條件改變。

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本頁重點

第三方研究給予買進評等與 1,400 元目標價，估 2026、2027 年 EPS 分別為 19.62 元、36.64 元。低軌衛星與光星間鏈路支撐成長，併購巨頻後切入 AI 資料中心高速互連；高估值、客戶建置節奏與併購整合是主要風險。

券商觀點卡

研究資料指出，昇達科 2026 年上半年營收 19.2 億元，並預期低軌衛星元件仍占主要營收來源。

光星間鏈路產品若隨衛星布建放量，可能改善產品組合；但實際貢獻取決於客戶發射與驗收時程。

公司於 2026 年 7 月宣布以不超過 17 億元取得巨頻科技過半股權，研究將其視為切入 AI 資料中心與高速互連的策略。

新增業務的營收、毛利與技術整合仍需後續財報驗證，不宜把併購公告直接等同獲利落袋。

第三方以 2027 年預估 EPS 36.64 元與本益比區間推算目標價 1,400 元，評等為買進。

低軌衛星建置遞延、客戶集中、越南產能爬坡、併購整合及高估值修正是主要風險。

第三方研究對昇達科的評等與目標價是什麼？

報告日期 2026-07-27 的評等為買進，目標價為新台幣 1,400 元；這是當時的第三方觀點，可能隨假設與市場條件改變。

閱讀昇達科研究時最該注意什麼？

應把研究假設與後續公司公告、財報及產業資料交叉核對，不應只依目標價或單一預估數字做決策。

這篇內容是投資建議嗎？

不是。本文只做第三方研究資訊整理，不提供買賣指示，也不保證任何報酬。

研究來源與聲明：本文為市場資訊整理，改寫自某台系券商於 2026-07-27 發布之研究報告的事實與觀點。其中評等「買進」、目標價 NT$1400 均為該台系券商觀點，非本站投資建議。

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