研究文章 · 信邦（3023）

信邦（3023）研究整理：第二季費用壓抑獲利，下半年成長動能仍待驗證

主要是薪資調整、物流費用與新品研發投入提高，毛利率則維持在24.5%。

資料列示買進與新台幣370元；這是研究估值，不代表實際股價保證。

約 3 分鐘讀完報告日期 2026-07-23

本頁重點

券商觀點卡

2026 年第二季營收 90.19 億元、年增 17%；毛利率 24.5%，稅後淨利 9.03 億元、年增 19%，每股盈餘 3.76 元。

營業利益率 10.4%，低於研究預估，資料歸因於薪資調整、物流費用及新品研發前期投入增加。

研究資料預估下半年營收年增 24%，動能來自油電車、半導體相關工業應用與綠能需求復甦；下半年毛利率與營業利益率分別估為 24.6% 與 10.3%。

新應用方面，人形機器人 2026 年營收貢獻估 5 億元、2027 年可能達 10 億元；無人機線組每週產量約 20 組，年底目標約 80 組，另持續開發低軌衛星相關產品。以上均屬展望。

主要風險包括新品投入費用高於預期、汽車與工業需求轉弱、綠能復甦延後，以及新應用量產時程不確定。

研究資料給予買進評等與新台幣 370 元目標價，並下修 2026 至 2028 年每股盈餘預估 1% 至 5%；本文為授權第三方研究的原創整理，不構成投資建議。

信邦第二季為何獲利低於預期？

主要是薪資調整、物流費用與新品研發投入提高，毛利率則維持在 24.5%。

下半年成長來源有哪些？

研究資料聚焦油電車、半導體相關工業應用與綠能需求復甦。

目標價與評等為何？

資料列示買進與新台幣 370 元；這是研究估值，不代表實際股價保證。

研究來源與聲明：本文為市場資訊整理，改寫自某券商於 2026-07-23 發布之研究報告的事實與觀點。其中評等「買進」、目標價 TWD370 均為該券商觀點，非本站投資建議。

投資風險提醒：本站為 TWSE／TPEx 公開資訊整理，非投資建議、非證券投資顧問事業。個股目標價與評等（若有）均為第三方券商觀點，非本站對投資人的操作建議。投資決策請洽合格證券商或投顧，並自行評估風險。