研究報告 · 中華電（2412）
中華電 2412：5G 與 ICT 穩健成長，資本支出與傳統業務仍需平衡
本頁重點
- 第三方研究給予區間持有評等與 145 元目標價，估 2026 年 EPS 5.13 元。第一季 EPS 創近十年同期高點，5G 與 ICT 業務支撐成長；但固網語音萎縮、專案認列與基礎建設資本支出仍會影響獲利節奏。
第三方觀點卡
- 報告日期
- 2026-07-27
- 評等
- 區間持有
- 目標價／參考區間
- NT$ 145
- 資料性質
- 第三方研究文字的原創改寫，非本站建議
第一季獲利維持穩健
研究資料列示，中華電 2026 年第一季營收 599.9 億元、年增 7.5%，EPS 1.26 元、年增 3.2%。
行動服務與 ICT 業務成長支撐營運，研究將其視為防禦型電信標的。
新業務帶來成長也提高投入
第三方資料指出，5G 滲透率接近 48%，ICT 業務成長約 25%，公司亦布局 AI 資料中心、智慧製造與衛星網路。
新基礎建設有助長期競爭力，但也推升資本支出，專案營收與獲利認列可能不同步。
評價與風險
研究以 2026 年預估 EPS 5.13 元及約 28 倍本益比推算 145 元目標價，評等為區間持有。
固網語音持續萎縮、資通訊專案基期與結案時程、資本支出回收速度是主要風險。
常見問題
第三方研究對中華電的評等與目標價是什麼？
報告日期 2026-07-27 的評等為區間持有，目標價為新台幣 145 元；這是當時的第三方觀點，可能隨假設與市場條件改變。
閱讀中華電研究時最該注意什麼？
應把研究假設與後續公司公告、財報及產業資料交叉核對，不應只依目標價或單一預估數字做決策。
這篇內容是投資建議嗎？
不是。本文只做第三方研究資訊整理，不提供買賣指示，也不保證任何報酬。
投資風險提醒：本文只整理第三方研究資訊，非投資建議；研究假設與預估可能改變。