投資知識 · 費用與成本

出借股票賺利息：借券出借的費用、收益與風險（和融券成本分清楚）

借券出借是什麼？先和「融券」分清楚

借券出借，簡單說就是你把手中長期持有的股票，透過制度借給有需要的人，向對方收取一筆「出借費」當作利息收入。借出期間你仍是這批股票的經濟持有人——股價漲跌的損益還是算你的，只是多賺一份出借的錢。會來借股票的，多半是法人（避險、套利、放空）或有相關需求的一方。

很多人會把借券和融券搞混，兩者其實方向相反。融券是「你當放空方」，向券商借股票先賣出，要付融券手續費、備妥保證金，對你來說是一筆成本；借券出借則是「你當出借方」，收的費是收益。一個是付錢去借、一個是收錢借人，立場正好對調。制度上也不同：融券走信用交易，借券出借主要走證交所的借券系統與券商的雙向借券／信託出借機制。

出借的管道與費率怎麼算

對台灣散戶而言，常見兩條路：一是在券商開立「雙向借券」帳戶，把庫存股掛單出借；二是透過集保／信託的出借機制。多以「整張」為單位，零股通常不適用，且需要事先簽署相關約定。

費率是年化的「出借費率」，可透過定價、競價或議借方式成交。冷門股常年化不到 1%，搶手的熱門放空標的則可能到個位數百分比、偶爾更高，完全看市場供需。實際收益大致是：出借股數 × 每日收盤價 × 年化出借費率 ÷ 365，逐日累計。

要注意的是券商會從你的出借收入抽一定成數當服務費（常見約兩、三成，各家不同），所以你實際入袋的是扣除手續費後的淨額。掛出去的名目費率高，不等於全部都進你口袋。

收益怎麼領、稅怎麼算

出借收益（也就是券商收取後、依約定拆分給你的「出借費」）通常按日累計，等還券或結算後入帳。稅務上，這筆出借費收入本身被認定為「租賃所得」，須併入當年度綜合所得稅計算，不是「股利所得」——換言之，它享受不到股利那套二擇一的優惠：不論是併入綜所稅抵減 8.5%（上限 8 萬），或是採 28% 單一稅率分開計稅，出借費都用不上，這點和多數人的直覺不同。

但要特別區分的是「除權息期間的權益補償金」，這和出借費是兩回事。如果除權息基準日時股票還借在外面，你領到的不是公司直接發放的股利，而是借方支付的「權益補償金」。不過稅法上，權益補償金只要屬於現金股利或股票股利「面額部分」，仍核屬股利所得／營利所得，一樣可以適用股利所得的稅額抵減（併入綜所稅可抵減 8.5%、上限 8 萬，或採 28% 單一稅率分開計稅擇一），也一樣要計入二代健保補充保費（單筆股利相關給付達 2 萬元以上，課徵 2.11%）。只有超過面額、屬於除權參考價價差的部分，才算是證券交易所得（目前停徵免稅，也不會被課二代健保）。也就是說，權益補償金在稅上大致比照股利處理，並沒有「領到補償金就少一份股利優惠」這回事——這點常和直覺相反，出借前最好先弄清楚，才不會誤判自己的稅負。

至於前面提到、被認定為租賃所得的「出借費」本身，衛生福利部已明文將透過證交所借券系統、標借（競價）系統或信託出借取得的借券所得，排除在二代健保補充保費的計收範圍外，也就是說出借費這筆收入目前不會因此被額外扣二代健保。但所得稅仍要繳：單筆出借收入達一定金額時，券商通常會先按一定比率代扣所得稅款，年度結算再併入綜所稅計算。確切的扣繳門檻、代扣稅率與二代健保排除範圍的最新規定，仍應以財政部與衛福部中央健康保險署公告為準。

簡單記兩條線就好：出借費＝租賃所得，要繳所得稅、但已排除二代健保；除權息期間領到的權益補償金（面額部分）＝比照股利所得，能抵減 8.5%、也要計二代健保。兩者性質不同、算法也不同，報稅前最好先弄清楚，才不會多繳或少繳。

出借要承擔的風險與會失去的權益

收益不保證：一定要「有人來借」才有錢。冷門股可能掛很久都沒人借，這段期間收入就是零，別把它想成穩定的固定利息。

股東權益會暫時旁落：借出期間若跨過股東會或除權息基準日，投票權、股東會紀念品這類非金錢權益可能都拿不到（金錢部分則有權益補償金比照股利處理，如前一節所述）。想保留投票權等權益，記得在基準日前「提前召回」還券。

想賣得先還券：雖然可以提前召回，但還券有作業時間（通常數個交易日），臨時想賣可能出現時間差、錯過想要的價位。制度上雖有擔保品與履約保證機制來降低借方違約風險，但仍非完全零風險。加上出借費率會隨供需波動，今天高不代表會一直高。

誰適合出借？出借前先想三件事

借券出借比較適合本來就長期持有、短期沒有打算賣、而且該股確實有人想借的投資人，用來多賺一點額外利息。它是「加減賺」的性質，不該是買進某檔股票的主要理由。

出借前不妨先自問三件事：這段期間會不會遇到除權息或股東會（要不要保留投票權等股東權益）？短期內會不會臨時想賣？出借費和權益補償金分屬不同的稅務性質，對我的整體稅負與二代健保有沒有影響？

最後提醒：別為了追高費率，特地去買冷門或高波動的股票來出借。順序應該是先有適合長抱的持股，出借只是順手多收一份利息。

本文為教育資訊整理，非投資建議，個別情況請洽合格專業人士，或以財政部、衛福部中央健康保險署等主管機關最新公告為準。

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