研究文章 · 精華（1565）
精華（1565）研究整理：日本取證進度與產能利用率牽動下半年
本頁重點
- 第二季營收 8.81 億元、季減 2.1%、年減 16.7%；日本新品尚待取證與整體產能利用率偏低，使下半年營收及毛利修復仍有不確定性。
券商觀點卡
- 報告來源
- 某券商研究報告（券商匿名）
- 報告日期
- 2026-07-21
- 券商評等
- 中立
- 資料性質
- 第三方券商研究報告之事實整理，非本站建議
第二季營運輪廓
2026 年第二季營收 8.81 億元，季減 2.1%、年減 16.7%。研究資料估毛利率 18.9%、稅後淨利 0.54 億元、每股盈餘 1.06 元，均屬研究預估。
營收壓力主要來自日本與中國等市場訂單動能不足；歐洲客戶出貨相對穩定。
下半年觀察重點
日本約占營收 55% 至 60%，第二代矽水膠新品仍等待取證；即使 2026 年下半年順利取證，資料預期放量仍可能落在 2027 年。
研究資料將 2026 年營收預估下修至 35.91 億元、每股盈餘預估下修至 4.76 元，並預估 2027 年營收 37.02 億元、每股盈餘 5.25 元。
風險與未提供資料
主要風險包括日本取證延後、價格競爭、訂單持續疲弱、產能利用率偏低，以及毛利率未能回到 20% 以上。
資料列示中立評等，但未提供可確認的目標價，因此本文保持未提供，不以 0 或推估值代填。本文為授權第三方研究的原創整理，不構成投資建議。
常見問題
精華第二季營收如何？
第二季營收 8.81 億元，季減 2.1%、年減 16.7%。
下半年最大觀察點是什麼？
日本新品取證與訂單恢復速度，以及低產能利用率對毛利率的影響。
研究資料有提供目標價嗎？
沒有可確認目標價，本文維持未提供，不以 0 代填。
研究來源與聲明：本文為市場資訊整理，改寫自某券商於 2026-07-21 發布之研究報告的事實與觀點。其中評等「中立」均為該券商觀點，非本站投資建議。
投資風險提醒：本站為 TWSE／TPEx 公開資訊整理，非投資建議、非證券投資顧問事業。個股目標價與評等（若有）均為第三方券商觀點，非本站對投資人的操作建議。投資決策請洽合格證券商或投顧，並自行評估風險。
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