研究文章 · 川湖（2059）

川湖（2059）研究整理：第二季營收跳升，AI 機櫃滑軌滲透率是中期主軸

第二季初步營收108.30億元，季增99%、年增156%。

AI伺服器成長，以及CPU、交換器與電源機櫃採用滑軌的比例提高。

研究資料列示新台幣10,000元；這是估值假設下的研究觀點，不是價格保證。

約 3 分鐘讀完報告日期 2026-07-19

本頁重點

第二季初步營收 108.30 億元、季增 99%、年增 156%；研究資料認為 GPU 與 ASIC 專案推升需求，但高成長假設仍須由量產、產能與毛利率逐季驗證。

券商觀點卡

2026 年第二季初步營收 108.30 億元，季增 99%、年增 156%。研究資料估毛利率 78.1%、營業利益率 71.6%、稅後淨利 62.16 億元與每股盈餘 65.22 元。

資料將成長歸因於 GPU 與 ASIC 人工智慧叢集的新舊專案拉貨；利潤率與獲利數字仍屬研究預估。

研究資料認為下半年有多項專案進入量產，並看好 CPU、交換器與電源機櫃採用滑軌的比例提升。

產能方面，既有廠區可透過效率與班次提升支應成長；美國產能預計 2026 年 9 至 10 月加入，高雄新廠規劃於 2027 年下半年投入。時程與產出仍可能調整。

主要風險包括 AI 專案拉貨時程、客戶集中、產能擴張延誤、需求提前拉貨後回落，以及高基期下估值與市場情緒波動。

研究資料給予優於大盤評等並將目標價由新台幣 6,650 元上調至 10,000 元，採 2027 年預估獲利 30 倍本益比；本文為授權第三方研究的原創整理，不構成投資建議。

川湖第二季營收成長幅度如何？

第二季初步營收 108.30 億元，季增 99%、年增 156%。

中期成長主軸是什麼？

AI 伺服器成長，以及 CPU、交換器與電源機櫃採用滑軌的比例提高。

目標價為何？

研究資料列示新台幣 10,000 元；這是估值假設下的研究觀點，不是價格保證。

研究來源與聲明：本文為市場資訊整理，改寫自某券商於 2026-07-19 發布之研究報告的事實與觀點。其中評等「優於大盤」、目標價 TWD10000 均為該券商觀點，非本站投資建議。

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