研究報告 · 宏全（9939）

宏全（9939）研究整理：新產能陸續到位，旺季需求支撐成長預期

旺季營收與獲利概況

2026年6月營收29.5億元創新高，上半年營收154.8億元、年增3.4%；第一季EPS為2.25元。

研究資料預估2026年營收314.8億元、毛利率23.4%、營益率14.2%，稅後EPS 11.08元；上述為研究預估。

產能擴張與區域布局

廣東中山廠已於3月投產，台灣自貿廠三期、印尼KIIC與板底蘭產線及泰國宏信廠依規劃陸續加入。

東南亞及非洲布局可能擴大成長來源，但新產能初期費用、稼動率與匯率仍會影響獲利。

評等、風險與未知值

原始研究評等為買進、目標價142元；本文不延伸推算其他價格。

風險包括需求、出貨或驗收時程不如預期、成本與匯率變動，以及研究預估與實際結果落差。本文為已授權第三方研究資訊的原創整理，不構成投資建議。