研究文章 · 源傑（7917）
源傑（7917）法說整理：400G 成下半年主軸，800G 年底小量出貨
本頁重點
- 上半年營收 10.05 億元、毛利率 19.42%、每股盈餘 1.44 元；下半年產品重心轉向 400G，訂單能見度延伸至 2027 年 2 月。
券商觀點卡
- 報告來源
- 某券商研究報告（券商匿名）
- 報告日期
- 2026-07-27
- 資料性質
- 第三方券商研究報告之事實整理，非本站建議
上半年營運與毛利變化
2026 年上半年營收 10.05 億元、毛利率 19.42%，每股盈餘 1.44 元。相較 2025 年營收 18.1 億元、毛利率 30.59% 與每股盈餘 4.45 元，上半年毛利率受到產品組合與降價影響。
公司以高速光通訊模組與 AOC 的設計、銷售為主，生產製造由外部夥伴負責。
產品升級與訂單能見度
上半年以 100G 出貨為主，下半年重心轉向 400G，800G 預計年底小量出貨；1.6T 產品則布局 FRO、LRO 與 LPO 矽光子模組。
資料指出訂單能見度已到 2027 年 2 月，下半年產能接近滿載，並預期 2026 年營收呈高雙位數成長。這些屬公司展望，仍須以後續出貨確認。
風險與未知資訊
主要風險包括產品組合與降價壓低毛利、關稅造成交貨遞延、客戶集中、產品驗證進度，以及委外製造依賴。
原始資料未提供可確認的評等與目標價，因此本文不補值。本文為第三方研究資訊的原創整理，不構成投資建議。
常見問題
源傑下半年主力產品是什麼？
資料指出下半年以 400G 為主，800G 預計年底小量出貨。
訂單能見度到何時？
資料指出已延伸至 2027 年 2 月，但能見度不等同已認列營收。
研究資料有目標價嗎？
沒有可確認的評等與目標價，本文保持未提供。
研究來源與聲明：本文為市場資訊整理，改寫自某券商於 2026-07-27 發布之研究報告的事實與觀點。
投資風險提醒：本站為 TWSE／TPEx 公開資訊整理，非投資建議、非證券投資顧問事業。個股目標價與評等（若有）均為第三方券商觀點，非本站對投資人的操作建議。投資決策請洽合格證券商或投顧，並自行評估風險。
加入我的研究工作區
資料只保存在這台裝置的瀏覽器。