研究報告 · 中興電（1513）
中興電 1513：GIS 訂單能見度延伸，晶圓廠拉貨時程成為觀察點
本頁重點
- 第三方研究給予買進評等與 193 元目標價，估 2026 年 EPS 9.19 元。主要論點是台電、民間儲能與氣體絕緣開關設備訂單充足，晶圓廠專案預計自第四季開始拉貨；實際獲利仍取決於交貨節奏、產能利用與大型專案毛利率。
第三方觀點卡
- 報告日期
- 2026-07-28
- 評等
- 買進
- 目標價／參考區間
- NT$ 193
- 資料性質
- 第三方研究文字的原創改寫，非本站建議
GIS 訂單提供長期能見度
研究資料指出，中興電氣體絕緣開關設備在手訂單超過 400 億元，長期能見度可延伸至 2031 年。
台電強韌電網、配電升級與民間用電需求是主要支撐，但公共工程拉貨時點仍可能波動。
晶圓廠專案預計第四季啟動
第三方資料稱，通過國內晶圓廠認證的 GIS 設備預計於 2026 年第四季開始拉貨，並可能在 2027 年第一季進入較密集的交付期。
研究認為這類專案毛利率較佳，但最終貢獻仍需由實際出貨與驗收確認。
評價與風險
報告估 2026 年營收 324.9 億元、EPS 9.19 元，並給予買進評等與 193 元目標價。
主要風險包括台電與晶圓廠拉貨遞延、原物料成本、產能爬坡與大型工程認列波動。
常見問題
第三方研究對中興電的評等與目標價是什麼？
報告日期 2026-07-28 的評等為買進，目標價為新台幣 193 元；這是當時的第三方觀點，可能隨假設與市場條件改變。
閱讀中興電研究時最該注意什麼？
應把研究假設與後續公司公告、財報及產業資料交叉核對，不應只依目標價或單一預估數字做決策。
這篇內容是投資建議嗎？
不是。本文只做第三方研究資訊整理，不提供買賣指示，也不保證任何報酬。
投資風險提醒：本文只整理第三方研究資訊，非投資建議；研究假設與預估可能改變。