研究文章 · 力成（6239）

力成（6239）研究整理：第三季營運估回升，FoPLP 與資本支出牽動中期成長

2026年第二季每股盈餘3.00元。

原始研究以2027年EPS估值20.64元乘以15倍本益比推算；這是研究假設，不是保證。

研究資料預期在2027年年中前出貨，仍需觀察驗證與量產時程。

約 3 分鐘讀完報告日期 2026-07-29

本頁重點

券商觀點卡

2026 年第二季營收 231.16 億元，毛利率 21.8%、營業利益率 15.3%，每股盈餘 3 元，低於研究資料原估的 3.20 元。

研究表格估第三季營收 247.25 億元、毛利率 22.9%，每股盈餘 3.48 元。這些為研究預估，尚非已實現結果。

2026 年資本支出規劃為 500 億元，FoPLP 預計在 2027 年年中前出貨，量產時程與客戶驗證將影響新增貢獻。

研究資料估 2026 年營收 947.31 億元、每股盈餘 12.79 元；2027 年營收 1,209.83 億元、每股盈餘 20.64 元。

原始研究評等為買進，目標價 310 元，係以 2027 年每股盈餘 20.64 元的 15 倍本益比推算；目標價是第三方研究假設，不是保證報酬。

主要風險包括記憶體與封測需求波動、價格變化、營業費用、FoPLP 量產延誤、大額資本支出效益，以及估值倍數下修。本文為第三方研究資訊的原創整理，不構成投資建議。

力成第二季 EPS 是多少？

2026 年第二季每股盈餘 3 元。

310 元目標價如何推算？

原始研究以 2027 年 EPS 估值 20.64 元乘以 15 倍本益比推算；這是研究假設，不是保證。

FoPLP 何時可能出貨？

研究資料預期在 2027 年年中前出貨，仍需觀察驗證與量產時程。

研究來源與聲明：本文為市場資訊整理，改寫自某券商於 2026-07-29 發布之研究報告的事實與觀點。其中評等「買進」、目標價 NT$310 均為該券商觀點，非本站投資建議。

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