研究報告 · 宏致（3605）
宏致 3605：AI 連接器與電源線放量，產能爬坡決定毛利改善幅度
本頁重點
- 第三方研究給予買進評等與 110 元目標價，估 2026、2027 年 EPS 分別為 5.78 元、7.93 元。高速連接器、連接線與電源線可望提高 AI 營收占比；產能擴充、客戶機型導入與產品組合仍是能否兌現成長的關鍵。
第三方觀點卡
- 報告日期
- 2026-07-27
- 評等
- 買進
- 目標價／參考區間
- NT$ 110
- 資料性質
- 第三方研究文字的原創改寫，非本站建議
第二季 AI 營收占比提高
研究資料估宏致 2026 年第二季營收 33.51 億元，季增 18.7%、年增 20.2%，AI 相關營收季增 69%。
第三方預期產品組合改善可帶動毛利率升至約 25%，但仍需以正式財報確認。
下半年進入擴產與放量期
高速連接器月產能在 2026 年 7 月提升至約 400 萬顆；高速連接線與電源線也被列為下半年成長來源。
菲律賓擴產、客戶新機型導入與良率將共同影響出貨與毛利，產能增加不必然等於需求同步成長。
評價與風險
報告給予買進評等與 110 元目標價，並估 2026、2027 年 EPS 為 5.78 元、7.93 元。
主要風險包括 AI 伺服器需求放緩、客戶認證或機型遞延、擴產良率不佳與傳統筆電業務偏弱。
常見問題
第三方研究對宏致的評等與目標價是什麼？
報告日期 2026-07-27 的評等為買進，目標價為新台幣 110 元；這是當時的第三方觀點，可能隨假設與市場條件改變。
閱讀宏致研究時最該注意什麼？
應把研究假設與後續公司公告、財報及產業資料交叉核對，不應只依目標價或單一預估數字做決策。
這篇內容是投資建議嗎？
不是。本文只做第三方研究資訊整理，不提供買賣指示，也不保證任何報酬。
投資風險提醒：本文只整理第三方研究資訊，非投資建議；研究假設與預估可能改變。