投資知識 · 交易制度與規則

盤中零股交易:2020 新制上路,一股一股買、每三分鐘集合競價一次

盤中零股是什麼?2020 新制補上了哪一塊

零股,指的是不足一個交易單位的股票。台股一張等於 1,000 股,買不到整張、或只想買幾股,就是零股交易。過去零股只能在盤後進行(下午委託、14:30 撮合一次),白天想買買不到。

2020 年 10 月 26 日起,證交所與櫃買中心推出「盤中零股交易」,讓投資人在正常交易時段(9:00–13:30)也能一股一股買賣。這對資金有限的散戶特別有意義:動輒數百上千元一股的高價股,可以先買幾股試水溫;0050、0056、00878 等 ETF 也能小額參與,並搭配定期定額慢慢累積部位。上市、上櫃股票都適用,興櫃則另有其交易方式。

每三分鐘撮合一次:集合競價怎麼運作

這是新制最核心、也最常被誤解的地方。整股在 2020 年 3 月已改為「逐筆交易」——一有可成交的買賣就立刻撮合。但盤中零股並未跟進逐筆,而是維持「集合競價」:系統把一段時間內累積的委託單集中起來,以能成交最大數量的單一價格,一次撮合。

時間節奏是這樣:9:00 開始接受委託,第一次撮合在 9:10,之後每隔三分鐘撮合一次(9:13、9:16……),一路到 13:30 最後一次。換句話說,你掛出的單不會馬上成交,得等到下一個三分鐘的撮合點才有機會。

撮合原則是價格優先、同價再看時間優先:買價較高、賣價較低者優先成交,剛好落在成交價的委託則依掛單時間先後排隊。這種設計的用意,是把分散、量小的零股買賣「攢」在一起,提高成交機會,也讓價格較為穩定。

掛單與揭示:限價 ROD、試撮與五檔

盤中零股只接受「限價單」,且效期為當日有效(ROD),不接受市價單、IOC、FOK——因為集合競價需要明確的價格才能排序(實際可用委託類型以主管機關與券商最新公告為準)。漲跌幅一樣是參考價上下 10%。

在每次撮合之間,系統會定期(約每十秒)揭示「試算」的成交價、量與最佳五檔買賣資訊,讓你看到目前若撮合大概會成交在什麼價位。要特別記住:零股有自己獨立的委託簿,和整股是分開撮合的——你的零股買單不會跟整股的賣單湊在一起成交,成交價也可能和整股當下的價格略有差異。委託通常可以刪改,但接近撮合時點可能有短暫的限制,實際規則以交易所與券商公告為準。

盤中零股 vs 盤後零股:別搞混

兩套制度並存,但規則不同。盤後零股:13:40–14:30 委託,14:30 只撮合一次(等於單一次的集合競價)。盤中零股:9:00 起收單、9:10 首次撮合、每三分鐘一次到 13:30。

最容易踩雷的一點是:盤中掛的零股單,如果到收盤前都沒成交,不會自動轉到盤後零股,兩邊要各自掛單。所以想買同一檔,盤中沒買到,得自己再到盤後重新掛一次。

成本與限制:小額也要算清楚

費用結構和整股相同:買賣手續費上限 0.1425%(電子下單常有折扣),賣出另課證券交易稅 0.3%(此為 2020 年代費率,以主管機關最新公告為準)。

但零股金額通常很小,很多券商設有「最低手續費」門檻(常見約 20 元),買幾股的小單很容易被最低收費吃掉相當比例;有些券商對零股或定期定額另有優惠,下單前值得比較。此外,零股屬現股交易,不能當沖、不能用融資融券,也沒有券源問題,單純就是用交割帳戶裡的錢一股一股買。

本文為教育資訊整理,非投資建議,個別情況請洽合格專業人士,或以主管機關最新公告為準。

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