研究文章 · M31（6643）
M31（6643）上半年營收落後，轉機要看下半年授權案能否如期認列
本頁重點
- 產業趨勢有利高速傳輸 IP，但公司上半年財務表現未跟上；北美 IDM、晶圓代工與先進製程案件是下半年驗證點。 以下為第三方券商觀點、非本站建議。
券商觀點卡
- 報告來源
- 某台系券商個股研究報告（券商匿名）
- 報告日期
- 2026/08/13
- 券商評等
- 中立
- 目標價
- 未提供
- 2026 年 EPS 預估
- 3.51 元
- 2027 年 EPS 預估
- 6.84 元
- 資料性質
- 第三方券商觀點、非本站建議
報告先看哪個變化
第二季營收 4.22 億元、年減 6%，營業損失率 4%，每股虧損 0.08 元；北美客戶案件與先進製程開案遞延。
成長動能如何延續
七月營收回升至 1.65 億元，公司期待全年上下半年營收比為 4 比 6，代表後五個月單月平均營收仍需接近 2 億元。
下一個驗證點
後續動能包括北美 IDM、晶圓代工廠 4nm 與 12／16nm 案件、中國成熟製程及先進製程權利金。
主要風險與失效條件
IP 授權收入認列時間波動大，研發費用維持高檔；若客戶開案或量產延遲，單月營收可能低於損益兩平點。
常見問題
這份報告給 M31（6643）的評等與目標價是什麼？
評等為「中立」。這份報告未提供可採用的目標價。這些都是報告發布當時的第三方券商觀點、非本站建議。
閱讀這份研究時應優先追蹤什麼？
後續動能包括北美 IDM、晶圓代工廠 4nm 與 12／16nm 案件、中國成熟製程及先進製程權利金。後續仍應以公司公告、財報與法說資料逐項核對。
台股喵是否提供原始 PDF？
不提供。本文只做重新選材、組織與原創改寫，不上傳、不連結，也不逐字引用原始附件。
研究來源與改寫說明：本文依某台系券商於 2026/08/13 發布的個股研究報告重新選材、組織與原創改寫；券商與分析師均匿名，不提供原始 PDF、下載連結或逐字內容。可另至公開資訊觀測站核對公司公告。所有評等、目標價與預估均為第三方券商觀點、非本站建議。
投資風險提醒：本站為公開資訊與第三方研究觀點整理，非投資建議、非證券投資顧問事業。個股評等、目標價與獲利預估可能隨市場與公司資訊改變，請自行核對最新公告並評估承受能力。