研究文章 · 中磊（5388）
中磊（5388）記憶體成本壓毛利，DAA 高毛利產品遞延到 2027 年
本頁重點
- 第二季獲利低於預期，主因記憶體成本上升；營收仍穩，但真正的獲利改善要等產品組合與 DAA 專案。 以下為第三方券商觀點、非本站建議。
券商觀點卡
- 報告來源
- 某台系券商個股研究報告（券商匿名）
- 報告日期
- 2026/08/12
- 券商評等
- 買進
- 目標價
- 107 NT$
- 2026 年 EPS 預估
- 6.45 元
- 2027 年 EPS 預估
- 8.95 元
- 資料性質
- 第三方券商觀點、非本站建議
報告先看哪個變化
第二季營收 206.14 億元，毛利率 12.3%，每股盈餘 1.58 元；eMMC 與 DDR 成本上升侵蝕毛利率。
成長動能如何延續
券商估第三季營收約 210 億元、毛利率 12.4%、每股盈餘 1.73 元，營收成長與獲利率改善幅度仍有限。
下一個驗證點
高毛利 DAA 產品的明顯貢獻延後到 2027 年，短期先觀察記憶體採購成本與既有網通產品組合。
主要風險與失效條件
記憶體短缺與漲價若持續、DAA 認證或量產再延後，加上電信商資本支出波動，獲利預估可能下修。
常見問題
這份報告給 中磊（5388）的評等與目標價是什麼？
評等為「買進」。報告列出的參考目標價為 107 元。這些都是報告發布當時的第三方券商觀點、非本站建議。
閱讀這份研究時應優先追蹤什麼？
高毛利 DAA 產品的明顯貢獻延後到 2027 年，短期先觀察記憶體採購成本與既有網通產品組合。後續仍應以公司公告、財報與法說資料逐項核對。
台股喵是否提供原始 PDF？
不提供。本文只做重新選材、組織與原創改寫，不上傳、不連結，也不逐字引用原始附件。
研究來源與改寫說明：本文依某台系券商於 2026/08/12 發布的個股研究報告重新選材、組織與原創改寫；券商與分析師均匿名，不提供原始 PDF、下載連結或逐字內容。可另至公開資訊觀測站核對公司公告。所有評等、目標價與預估均為第三方券商觀點、非本站建議。
投資風險提醒：本站為公開資訊與第三方研究觀點整理，非投資建議、非證券投資顧問事業。個股評等、目標價與獲利預估可能隨市場與公司資訊改變，請自行核對最新公告並評估承受能力。