研究文章 · 原相（3227）
原相（3227）遊戲滑鼠與無人機撐住營收，消費電子能見度仍有限
本頁重點
- 第二季營收與毛利率穩健，第三季產品線有增有減；新應用尚不足以抵銷傳統消費電子波動。 以下為第三方券商觀點、非本站建議。
券商觀點卡
- 報告來源
- 某台系券商個股研究報告（券商匿名）
- 報告日期
- 2026/08/12
- 券商評等
- 中立
- 目標價
- 未提供
- 2026 年 EPS 預估
- 11.89 元
- 2027 年 EPS 預估
- 12.33 元
- 資料性質
- 第三方券商觀點、非本站建議
報告先看哪個變化
第二季營收 25.38 億元、季增 15%、年增 11%，毛利率 58.2%，每股盈餘 3.36 元。
成長動能如何延續
第三季遊戲滑鼠與無人機需求較佳，一般滑鼠偏弱，遊戲主機相關產品則可能季減；券商估營收約 25.6 億元。
下一個驗證點
TDI 與車用感測器具有新應用題材，但現階段營收占比仍小，尚未形成足以改變全年成長率的規模。
主要風險與失效條件
消費電子需求、客戶新品週期、庫存調整與新應用放量速度不確定；匯率與產品組合也會影響毛利率。
常見問題
這份報告給 原相（3227）的評等與目標價是什麼？
評等為「中立」。這份報告未提供可採用的目標價。這些都是報告發布當時的第三方券商觀點、非本站建議。
閱讀這份研究時應優先追蹤什麼？
TDI 與車用感測器具有新應用題材，但現階段營收占比仍小，尚未形成足以改變全年成長率的規模。後續仍應以公司公告、財報與法說資料逐項核對。
台股喵是否提供原始 PDF？
不提供。本文只做重新選材、組織與原創改寫，不上傳、不連結，也不逐字引用原始附件。
研究來源與改寫說明：本文依某台系券商於 2026/08/12 發布的個股研究報告重新選材、組織與原創改寫；券商與分析師均匿名，不提供原始 PDF、下載連結或逐字內容。可另至公開資訊觀測站核對公司公告。所有評等、目標價與預估均為第三方券商觀點、非本站建議。
投資風險提醒：本站為公開資訊與第三方研究觀點整理，非投資建議、非證券投資顧問事業。個股評等、目標價與獲利預估可能隨市場與公司資訊改變，請自行核對最新公告並評估承受能力。