研究文章 · 健策（3653）
健策（3653）Rubin 散熱規格升級，產品組合推動獲利率創高
本頁重點
- 第二季營收與獲利率優於預期，新一代 GPU 散熱規格升級與可拆式上蓋支撐後續成長。 以下為第三方券商觀點、非本站建議。
券商觀點卡
- 報告來源
- 某日系券商研究報告（券商匿名）
- 報告日期
- 2026/08/12
- 券商評等
- 買進
- 目標價
- 6,770 NT$
- 2026 年 EPS 預估
- 64.46 元
- 2027 年 EPS 預估
- 137.15 元
- 資料性質
- 第三方券商觀點、非本站建議
報告先看哪個變化
第二季營收 72.75 億元、年增 40.4%，毛利率 46.8%、營益率 37.8% 均創高，每股盈餘 15.80 元。
成長動能如何延續
新一代 GPU 一體式均熱片改善產品組合，可拆式上蓋預計自第四季出貨；券商預估第三季營收仍有明顯季增空間。
下一個驗證點
後續要核對新規格量產時程、產品單價、良率與受限制股票費用；2027 年獲利能否倍增高度依賴 AI 伺服器需求。
主要風險與失效條件
全球 AI 伺服器需求放緩、散熱規格升級低於預期、估值高於歷史區間或新產品量產不順，可能帶來較大修正。
常見問題
這份報告給 健策（3653）的評等與目標價是什麼？
評等為「買進」。報告列出的參考目標價為 6,770 元。這些都是報告發布當時的第三方券商觀點、非本站建議。
閱讀這份研究時應優先追蹤什麼？
後續要核對新規格量產時程、產品單價、良率與受限制股票費用；2027 年獲利能否倍增高度依賴 AI 伺服器需求。 後續仍應以公司公告、財報與法說資料逐項核對。
台股喵是否提供原始 PDF？
不提供。本文只做重新選材、組織與原創改寫，不上傳、不連結，也不逐字引用原始附件。
研究來源與改寫說明：本文依某日系券商於 2026/08/12 發布的個股研究報告重新選材、組織與原創改寫；券商與分析師均匿名，不提供原始 PDF、下載連結或逐字內容。可另至公開資訊觀測站核對公司公告。所有評等、目標價與預估均為第三方券商觀點、非本站建議。
投資風險提醒：本站為公開資訊與第三方研究觀點整理，非投資建議、非證券投資顧問事業。個股評等、目標價與獲利預估可能隨市場與公司資訊改變，請自行核對最新公告並評估承受能力。