資料與策略實驗室 · 策略與心態

選股策略怎麼寫成可驗證規則？從一句想法到研究清單

先把模糊詞換成可量測條件

「基本面好」「趨勢強」「籌碼集中」都太模糊。要改寫成具體欄位、計算期間與門檻，例如「最近四季營收年增率」或「收盤價相對 20 日均線」，並說明資料在判斷當下是否已公開。

固定六個必要欄位

1. 股票池：上市、上櫃、ETF 是否包含。
2. 資料時間：何時取得、何時可被策略使用。
3. 進場與退出：觸發、成交假設與持有期間。
4. 成本：手續費、稅、價差與滑價。
5. 部位：每檔比例、同時持有上限與現金處理。
6. 評估：基準、報酬、回撤、樣本數與樣本外。

缺資料要先有規則

財報未公布、成交量不足、停牌或欄位缺漏時，是跳過、沿用前值還是整個日期不評估？選擇會改變結果。較安全的預設是保留未知並跳過，不為了讓策略跑完而猜值。

避免用結果反推規則

看到歷史高點後才調整參數，會把未來資訊藏進設計。先寫研究假設，再決定可以調整的參數範圍；調整完成後，用沒有參與設計的期間檢查。

把策略結果寫成人能挑錯的報告

每次結果應顯示資料日期、觸發條件、未觸發條件、缺值、成本假設與風險，而不是只貼「買進」或分數。可解釋不代表正確，但能讓使用者知道數字從哪裡來、在哪裡可能失效。

最小研究範本

可以從一句話開始：「在 2018 至 2024 年上市普通股中，使用當日收盤後可得資料，若收盤站上 20 日均線且量能高於 20 日均量，隔日以可成交價格模擬持有 20 日；扣除成本，和同期間基準比較，另以 2025 年資料做樣本外檢查。」這仍不是好策略的保證，但已足以被檢查與重現。