研究文章 · 聯亞（3081）
聯亞（3081）矽光需求與漲價推升獲利，但估值風險成主要分歧
本頁重點
- 第二季與第三季指引優於預期，矽光 CW Laser 需求強勁；保守觀點則認為高估值已超前反映成長。 以下為第三方券商觀點、非本站建議。
券商觀點卡
- 報告來源
- 某日系券商研究報告（券商匿名）
- 報告日期
- 2026/08/12
- 券商評等
- 賣出
- 目標價
- 900 NT$
- 2026 年 EPS 預估
- 19.03 元
- 2027 年 EPS 預估
- 25.92 元
- 資料性質
- 第三方券商觀點、非本站建議
報告先看哪個變化
第二季每股盈餘 4.60 元，優於預期；漲價轉嫁材料成本、費用控制與矽光產品需求共同推升毛利與獲利。
成長動能如何延續
第三季營收季增指引高於市場原先預估，主要來自雲端業者擴建 AI 資料中心，帶動 800G、1.6T 光通訊頻寬需求。
下一個驗證點
此觀點雖上修 2026 至 2028 年獲利，但認為 2027 年本益比仍超過百倍；後續要核對擴產、折舊、良率與實際出貨。
主要風險與失效條件
需求強度若優於保守假設可能使負面觀點失效；反之，擴產折舊、人力增加、良率爬坡或客戶需求遞延都會放大估值修正。
常見問題
這份報告給 聯亞（3081）的評等與目標價是什麼？
評等為「賣出」。報告列出的參考目標價為 900 元。這些都是報告發布當時的第三方券商觀點、非本站建議。
閱讀這份研究時應優先追蹤什麼？
此觀點雖上修 2026 至 2028 年獲利，但認為 2027 年本益比仍超過百倍；後續要核對擴產、折舊、良率與實際出貨。 後續仍應以公司公告、財報與法說資料逐項核對。
台股喵是否提供原始 PDF？
不提供。本文只做重新選材、組織與原創改寫，不上傳、不連結，也不逐字引用原始附件。
研究來源與改寫說明：本文依某日系券商於 2026/08/12 發布的個股研究報告重新選材、組織與原創改寫；券商與分析師均匿名，不提供原始 PDF、下載連結或逐字內容。可另至公開資訊觀測站核對公司公告。所有評等、目標價與預估均為第三方券商觀點、非本站建議。
投資風險提醒：本站為公開資訊與第三方研究觀點整理，非投資建議、非證券投資顧問事業。個股評等、目標價與獲利預估可能隨市場與公司資訊改變，請自行核對最新公告並評估承受能力。