研究文章 · 巨大（9921）
巨大（9921）：品牌復甦與海外庫存改善，仍須追蹤出口變數
本頁重點
- 研究看到品牌業務與海外庫存改善帶來復甦，但北美出貨安排與自行車需求循環仍需持續驗證。
券商觀點卡
- 報告來源
- 某台系券商研究報告（券商匿名）
- 報告日期
- 2026/08/21
- 券商評等
- 買進
- 目標價
- 122 NT$
- 2026 年 EPS 預估
- 3.44 元
- 2027 年 EPS 預估
- 5.78 元
- 資料性質
- 第三方券商觀點、非本站建議
報告先看哪個變化
第二季毛利率改善，研究認為主因是自有品牌與產品組合回升；中國與歐洲市場的需求、庫存狀態和新車上市成為後續營運重點。
成長動能如何延續
若中國市場延續復甦、歐洲通路庫存維持健康且新車銷售回應良好，品牌業務可支撐下半年。海外供應鏈調整亦攸關北美市場供貨。
下一個驗證點
可追蹤中國與歐洲品牌營收、通路庫存、毛利率、新車銷售和北美出貨安排，以核對復甦是否擴大。
主要風險與失效條件
終端需求轉弱、海外通路再度去庫存、出口限制或供應鏈調整成本提高，都可能使營收與獲利改善延後。
常見問題
這份報告給 巨大（9921）的評等與目標價是什麼？
評等為「買進」。報告列出的參考目標價為 122 元。這些都是報告發布當時的第三方券商觀點、非本站建議。
閱讀這份研究時應優先追蹤什麼？
關鍵是中國與歐洲的品牌銷售、庫存健康度，以及北美供應鏈安排是否順利 後續仍應以公司公告、財報與法說資料逐項核對。
台股喵是否提供原始 PDF？
不提供。本文只做重新選材、組織與原創改寫，不上傳、不連結，也不逐字引用原始附件。
研究來源與改寫說明：本文依某台系券商於 2026/08/21 發布的個股研究報告重新選材、組織與原創改寫；券商與分析師均匿名，不提供原始 PDF、下載連結或逐字內容。可另至公開資訊觀測站核對公司公告。所有評等、目標價與預估均為第三方券商觀點、非本站建議。
投資風險提醒：本站為公開資訊與第三方研究觀點整理，非投資建議、非證券投資顧問事業。個股評等、目標價與獲利預估可能隨市場與公司資訊改變，請自行核對最新公告並評估承受能力。