研究文章 · 群聯（8299）
群聯（8299）AI eSSD 推升高價值需求，庫存策略放大獲利也放大風險
本頁重點
- AI 儲存與客製化 eSSD 提高產品價值，NAND 備料有助取得供應；但高庫存與價格循環也同步放大營運風險。 以下為第三方券商觀點、非本站建議。
券商觀點卡
- 報告來源
- 某台系券商個股研究報告（券商匿名）
- 報告日期
- 2026/08/13
- 券商評等
- 買進
- 目標價
- 2,730 NT$
- 2026 年 EPS 預估
- 454.27 元
- 2027 年 EPS 預估
- 493.57 元
- 資料性質
- 第三方券商觀點、非本站建議
報告先看哪個變化
第一季營收 409.67 億元、毛利率 61.31%，每股盈餘 69.77 元，高毛利專案與 NAND 價格上升共同推升獲利。
成長動能如何延續
第一季庫存達 721.99 億元、週轉天數 315 天；公司以提前備料因應下半年可能出現的晶圓與零組件配額限制。
下一個驗證點
公司從控制晶片延伸到 AI 儲存基礎設施與邊緣運算平台，短期營收仍受 NAND 配額與專案出貨時點影響。
主要風險與失效條件
NAND 價格反轉、配額變化、高庫存跌價、營運資金占用與 AI 專案遞延，可能讓高毛利與獲利預估快速修正。
常見問題
這份報告給 群聯（8299）的評等與目標價是什麼？
評等為「買進」。報告列出的參考目標價為 2,730 元。這些都是報告發布當時的第三方券商觀點、非本站建議。
閱讀這份研究時應優先追蹤什麼？
公司從控制晶片延伸到 AI 儲存基礎設施與邊緣運算平台，短期營收仍受 NAND 配額與專案出貨時點影響。後續仍應以公司公告、財報與法說資料逐項核對。
台股喵是否提供原始 PDF？
不提供。本文只做重新選材、組織與原創改寫，不上傳、不連結，也不逐字引用原始附件。
研究來源與改寫說明：本文依某台系券商於 2026/08/13 發布的個股研究報告重新選材、組織與原創改寫；券商與分析師均匿名，不提供原始 PDF、下載連結或逐字內容。可另至公開資訊觀測站核對公司公告。所有評等、目標價與預估均為第三方券商觀點、非本站建議。
投資風險提醒：本站為公開資訊與第三方研究觀點整理，非投資建議、非證券投資顧問事業。個股評等、目標價與獲利預估可能隨市場與公司資訊改變，請自行核對最新公告並評估承受能力。