研究文章 · 松川精密（7788）
松川精密（7788）儲能與 AI 伺服器接力，HVDC 放大繼電器單櫃價值
本頁重點
- 第二季毛利率創高，儲能、電動車與 AI 伺服器同步拉貨；下一階段看高壓直流專案與併購業務能否延續獲利改善。 以下為第三方券商觀點、非本站建議。
券商觀點卡
- 報告來源
- 某台系券商個股研究報告（券商匿名）
- 報告日期
- 2026/08/13
- 券商評等
- 買進
- 目標價
- 348 NT$
- 2026 年 EPS 預估
- 13.01 元
- 2027 年 EPS 預估
- 15.17 元
- 資料性質
- 第三方券商觀點、非本站建議
報告先看哪個變化
第二季營收 22.60 億元、毛利率 30.95%，每股盈餘 3.30 元；儲能、AI 伺服器與電動車三類高毛利應用共同改善產品組合。
成長動能如何延續
七月營收 9.86 億元、年增近一倍，報告估第三季營收 27.02 億元、每股盈餘 3.84 元，並開始完整認列新併入事業。
下一個驗證點
AI 伺服器轉向高壓直流架構後，單顆繼電器價值提高；報告預期 2027 年 AI 應用營收占比可望增至約 20%。
主要風險與失效條件
儲能、電動車與 AI 伺服器訂單可能波動，高壓直流產品認證、併購整合、原料與匯率若不如預期，獲利上修可能落空。
常見問題
這份報告給 松川精密（7788）的評等與目標價是什麼？
評等為「買進」。報告列出的參考目標價為 348 元。這些都是報告發布當時的第三方券商觀點、非本站建議。
閱讀這份研究時應優先追蹤什麼？
AI 伺服器轉向高壓直流架構後，單顆繼電器價值提高；報告預期 2027 年 AI 應用營收占比可望增至約 20%。後續仍應以公司公告、財報與法說資料逐項核對。
台股喵是否提供原始 PDF？
不提供。本文只做重新選材、組織與原創改寫，不上傳、不連結，也不逐字引用原始附件。
研究來源與改寫說明：本文依某台系券商於 2026/08/13 發布的個股研究報告重新選材、組織與原創改寫；券商與分析師均匿名，不提供原始 PDF、下載連結或逐字內容。可另至公開資訊觀測站核對公司公告。所有評等、目標價與預估均為第三方券商觀點、非本站建議。
投資風險提醒：本站為公開資訊與第三方研究觀點整理，非投資建議、非證券投資顧問事業。個股評等、目標價與獲利預估可能隨市場與公司資訊改變，請自行核對最新公告並評估承受能力。