研究文章 · 聯鈞（3450）
聯鈞（3450）研究報告：光模組升級與 COS 擴產支撐成長
本頁重點
- 報告聚焦 COS 需求、光模組規格升級與產能利用率，並以後續出貨及毛利率驗證成長假設。
券商觀點卡
- 報告來源
- 某台系券商研究報告（券商匿名）
- 報告日期
- 2026/08/19
- 券商評等
- 買進
- 目標價
- 650 NT$
- 2026 年 EPS 預估
- 9.80 元
- 2027 年 EPS 預估
- 15.91 元
- 資料性質
- 第三方券商觀點、非本站建議
報告先看哪個變化
券商指出第二季營收與毛利率改善，與 COS 及光模組需求增加、產能利用率提升有關。
成長動能如何延續
報告認為 COS 產能擴充及光模組由較低規格往高速規格升級，可帶動產品組合、營收與獲利表現。
下一個驗證點
可追蹤第三季光模組出貨、COS 需求與產能利用率、毛利率，以及高速規格產品的導入節奏。
主要風險與失效條件
光通訊需求降溫、客戶導入延後、擴產或良率不如預期、規格升級進度放慢，都可能影響成長成果。
常見問題
這份報告給 聯鈞（3450）的評等與目標價是什麼？
評等為「買進」。報告列出的參考目標價為 650 元。這些都是報告發布當時的第三方券商觀點、非本站建議。
閱讀這份研究時應優先追蹤什麼？
可觀察 COS 產能及利用率、光模組規格升級、第三季出貨與毛利率的實際變化。 後續仍應以公司公告、財報與法說資料逐項核對。
台股喵是否提供原始 PDF？
不提供。本文只做重新選材、組織與原創改寫，不上傳、不連結，也不逐字引用原始附件。
研究來源與改寫說明：本文依某台系券商於 2026/08/19 發布的個股研究報告重新選材、組織與原創改寫；券商與分析師均匿名，不提供原始 PDF、下載連結或逐字內容。可另至公開資訊觀測站核對公司公告。所有評等、目標價與預估均為第三方券商觀點、非本站建議。
投資風險提醒：本站為公開資訊與第三方研究觀點整理，非投資建議、非證券投資顧問事業。個股評等、目標價與獲利預估可能隨市場與公司資訊改變，請自行核對最新公告並評估承受能力。