研究文章 · 聯亞（3081）
聯亞（3081）CW Laser 供不應求，擴產速度上修到連兩年逾 150%
本頁重點
- 矽光子用 CW Laser 出貨拉升，第二季財報優於預期，券商把觀察焦點放在高速擴產能否轉化為 2027 年獲利。 以下為第三方券商觀點、非本站建議。
券商觀點卡
- 報告來源
- 某台系券商個股研究報告（券商匿名）
- 報告日期
- 2026/08/13
- 券商評等
- 買進
- 目標價
- 4,095 NT$
- 2026 年 EPS 預估
- 21.23 元
- 2027 年 EPS 預估
- 50.46 元
- 資料性質
- 第三方券商觀點、非本站建議
報告先看哪個變化
第二季營收 12.21 億元、季增 35%，每股盈餘 4.62 元；產品組合改善使毛利率升至 57.5%。
成長動能如何延續
第三季營收預估 15.33 億元、季增 25.5%，800G 與 1.6T 矽光模組用 CW Laser 仍是主要動能。
下一個驗證點
公司把 2027 年產能成長幅度上修至逾 150%，2028 年也規劃維持相近擴產速度；目前供給仍低於需求。
主要風險與失效條件
高速擴產若遇光模組需求遞延、良率不如預期、客戶集中或可轉債稀釋，獲利與估值都可能回調。
常見問題
這份報告給 聯亞（3081）的評等與目標價是什麼？
評等為「買進」。報告列出的參考目標價為 4,095 元。這些都是報告發布當時的第三方券商觀點、非本站建議。
閱讀這份研究時應優先追蹤什麼？
公司把 2027 年產能成長幅度上修至逾 150%，2028 年也規劃維持相近擴產速度；目前供給仍低於需求。後續仍應以公司公告、財報與法說資料逐項核對。
台股喵是否提供原始 PDF？
不提供。本文只做重新選材、組織與原創改寫，不上傳、不連結，也不逐字引用原始附件。
研究來源與改寫說明：本文依某台系券商於 2026/08/13 發布的個股研究報告重新選材、組織與原創改寫；券商與分析師均匿名，不提供原始 PDF、下載連結或逐字內容。可另至公開資訊觀測站核對公司公告。所有評等、目標價與預估均為第三方券商觀點、非本站建議。
投資風險提醒：本站為公開資訊與第三方研究觀點整理，非投資建議、非證券投資顧問事業。個股評等、目標價與獲利預估可能隨市場與公司資訊改變，請自行核對最新公告並評估承受能力。