研究文章 · 佳能（2374）

佳能 2374：光學成品帶動上半年，第四季新客戶與機器人專案接棒

第二季營收規模創逾十年新高

佳能第二季營收31.36億元，季增18.08%、年增34.3%，創逾十年單季新高。

6月營收10.49億元，月增4.28%、年增18.97%；上半年營收57.92億元，年增51.37%。

轉型後聚焦影像、光學與高附加價值客戶

公司經過約三年組織調整，把資源集中到獲利成效較佳的大客戶，現有代工量與光學相關模組持續擴張。

中國寮步廠負責非美地區，北越廠主要供應美國，台灣廠則升級SMT與自動化產測，以因應關稅與新產品。

下半年由日系相機與既有專案先貢獻

2024至2025年開發的部分產品，預計2026年第三、四季投入生產；日系數位相機新客戶預計第四季開始出貨。

台灣廠月產能預計由1.5萬台增至2026年底2萬台，支援後續新產品量產。

多項新專案分不同時間落地

車隊管理專案預計第三季出貨，機械手臂於下半年開始組裝，無人機配件於第二季展開生產，精準醫療專案也已對接。

公司與Agility Robotics合作人形機器人視覺模組，2026年以完成驗證為主，最快2027年有營收貢獻。

本站依第8至9頁文字重新整理。

研究估EPS3.48元，未提供目標價

材料列示佳能2026年預估EPS3.48元，相較2025年2.44元提高。

本段沒有正式評等或目標價，維持未提供。

新專案多，量產與驗證必須逐項確認

主要風險包括日系客戶量產延後、產能擴充進度、中東與關稅環境，以及機器人專案驗證不確定性。

後續先看第三季車隊管理與機械手臂、第四季日系相機，再看2027年機器人視覺收入。