研究文章 · 穩懋（3105）

穩懋 3105：光通訊量產推升產品占比，第三季毛利率展望回升

第二季營收與獲利改善

穩懋 2026 年第二季營收 52.57 億元，季增 15%、年增 39%；毛利率為 28.2%，較前季提高 1.9 個百分點。

單季稅後純益 9.77 億元、每股盈餘 2.3 元，較去年同期轉虧為盈；產能利用率也由第一季的 60%升至 65%。

光學產品成為主要成長項目

資料中心光接收元件完成驗證並進入量產，推升 Optical 產品占比由第一季的 5%至 10%，提高到第二季的 10%至 15%。

1.6T PD 在第二季末開始量產，第三方研究預期第三季出貨規模繼續放大，但實際貢獻仍取決於客戶需求與良率。

第三季展望與風險

公司預期第三季營收季增 11%至 13%，毛利率落在 31%至 33%；第三方資料並列出 2026 年預估每股盈餘 7.57 元。

手機旺季需求、記憶體缺貨與供應鏈漲價仍帶來不確定性。資料未提供正式評等或目標價，本文僅整理第三方觀點。