研究文章 · 聯發科（2454）

聯發科 2454：Smart Edge 優於預期，AI PC 與 ASIC 專案接棒

六月營收優於研究原先預期

聯發科 2026 年 6 月營收 580.12 億元，月增 22.3%、年增 2.8%；第二季營收為 1,521.8 億元。

第三方研究認為，Smart Edge 業務及旗艦、中高階手機晶片出貨，是表現優於原先預期的主要原因。

AI PC 與 ASIC 擴大成長選項

研究估計 RTX Spark 晶片在 2026 與 2027 年的出貨量分別為 50 萬與 200 萬顆，但實際需求仍取決於終端產品上市與採用。

資料中心 ASIC 專案被視為中長期成長來源，部分專案預期自 2026 年第四季開始貢獻，尚待量產進度驗證。

財務預估與專案風險

第三方研究預估 2026 年營收 6,645.8 億元、毛利率 45.1%、稅後每股盈餘 66.41 元，參考區間為 3,350 至 4,130 元。

ASIC 專案時程、手機需求、產品組合與毛利率變化都可能使結果偏離預估；本文僅整理第三方觀點。