研究文章 · 智邦（2345）
智邦 2345：800G 放量、1.6T 與光交換器接棒驗證
本頁重點
- 第三方研究指出，智邦上半年營運受惠低軌衛星與高速網路需求，800G 交換器已進入規模量產，1.6T、光交換器及水冷機櫃則是下半年觀察重點。研究列為區間操作，參考區間 1,980 至 2,450 元；本文不構成投資建議。
第三方觀點卡
- 報告日期
- 2026/07/24
- 評等
- 區間操作
- 目標價
- 1980-2450
- 資料性質
- 第三方研究文字的原創改寫，非本站建議
六月與上半年營收維持高成長
智邦 2026 年 6 月營收月增 38.19%、年增 61.16%，前六個月累計營收年增 60.28%。
第三方研究認為，上半年成長主要來自低軌衛星通訊出貨與客戶需求擴增。
高速交換與光交換產品接續推進
800G 交換器於 2026 年進入規模量產，1.6T 交換器及光交換器預計在下半年送樣或出貨。
研究亦關注 ASIC、智慧網卡與光交換技術，以及水冷機櫃組裝在完成量產準備後的實際貢獻。
全年預估與風險
第三方研究預估 2026 年營收 3,600 億元、稅後每股盈餘 77.19 元，參考區間為 1,980 至 2,450 元。
高速產品驗證、客戶集中度、量產良率與產品組合都可能使實際結果偏離預估；本文僅作資訊整理。
常見問題
智邦下半年的關鍵產品有哪些？
第三方研究聚焦 1.6T 交換器、光交換器、ASIC 與水冷機櫃。
研究給出的參考區間是多少？
區間操作，參考區間為 1,980 至 2,450 元。
投資風險提醒：本文只整理第三方研究文字內容，未使用原 PDF 圖片或圖表；評等、目標價與預估均可能調整，非投資建議。
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